На къде ще тръгнат пазарите след резултатите от BREXIT

Изборният ден ще приключи в 22ч английско време на 23-и този месец, а очакванията са официалните резултати да излязат сутринта на 24-и, но първити данни на социолозите ще бъдата достъпни веднага след края на изборния ден.
Любопитно е че, хедж фондовете отдавна са ангажирали социологическите агенции на 100%(средно това удоволствие струва около 500 хил. паунда) с цел получаването на изпреварваща информация. Следователно може да очакваме сериозни движения и волатилност
и в късния следобед на 23-и. Като цяло се очертава безсънна нощ за финансовия сектор, а рискът Петък 24-и да бъде характеризиран като ЧЕРЕН не са за пренебрегване.

Къде може да се очакват най-големи въздействия:

1. Валутна Търговия. Очакванията варират до 20% спад при напускане, като 4-5% в дните непосредствено след резултатите и 10-15% в последващите месеци. При вот за оставане предварителните очаквания са за 2-5% възстановяване.(след референдума за Шондландия паунда нарасна бързо с 3%).
Друг поглед ни предоставя Commerzbank, банката понижи кредитния рейтинг на Полша, Унгария и Хърватия през Април, като потенциално най-потърпевши при Brexit. Логиката се основава на факта , че гореизброените страни са най-големите бенефициенти от европейските фондове, като те биха спаднали драстично при BREXIT. За справка годишната вноска за 2015 на Великобритания е нетно 12.9 милиарда паунда (17.8 милиарда дадени минус 4.9 милиарда получени). Съответно местните валути биха били подложени на натиск, особено тази на Полша, която има и голям нетен приход от диаспората си в UK.

2. Търговия с британски акции и индекси: При евентуално напускане на ЕС големият удар ще е върху банките и финансовия сектор на острова, съответно положителен ефект ще има при износителите. Като цяло очакванията са при напускане БВП на семейство да падне в диапазона 850-2500 паунда на година. Водещия британски индекс FTSE100 е сравнително балансиран, като банките са 9.3% от индекса, а финансовите услуги 6.63%, но не би било изненада силно пропадане преди да се появи подкрепа.

3. Злато и Сребро. При Брексит стресът на финансовите пазари би вдигнал котировките на златото, но оставане в общността не гарантира спад. Според някои анализатори среброто расте по бързо в такива моменти, на база по-ниската си ликвидност. Често при резки движения изменението при златото и среброто е неревномерно в началото. Възможна стратегия е търсене на силно моментно изменение на съотношението злато/ сребро, което към момента е 76 (цената на златото 1240$ е 76 пъти по.висока от тази на среброто 16.30$ )

Все пак бъдете изключително внимателни в първите часове, и не прекалявайте с използването на ливъридж. Ефекта на доминото може да доведе до резки изменения и с интрументи несвързани с британският паунд на пръв поглед.  Очакванията са за силна пазарна волатилност и риск от резки колебания в цените. Това от своя страна води до повишаване на маржин изискванията при лидерите на интербанк пазара и доставчиците на ликвидност. Булброкърс ЕАД също ще предприеме поетапна промяна на маржин изискванията, за да унифицира условията си за търговия.

Posted in Форекс, Stock markets | Tagged , | Вашият коментар

Flash Crash в Китай

Нещо, което не бе масово отбелязано в медиите през изминалата седмица бе сривът на китайските фючърси върху CSI 300 с цели 12.5%- най-големият спад от 1995г. насам. При изключителна ниска ликвидност, движението заличи 3-месечна печалба, като за няма и 1 минута инструментът отново бе на зелена територия. Оказва се обаче, че едва 646 контракта са били продадени в този момент на стойност едва 92 милиона $.
IFBM6 Index (CSI 300 Futures) 1 2016-new

През изминалата година, китайските власти въведоха сериозни рестрикции срещу заемането на къси позиции, като повишение на маржин изискванията, намаляване на лимитите за големина на позицията и полицейски проверки спрямо големи спекуланти целящи нестабилност на пазара. За много инвеститори това си е чиста проба манипулация и единствено вреди на пазарните участници. Оттогава насам, търгуваните обеми са спаднали с цели 90%, а ликвидността на пазара буквално се е изпарила. В резултат на това сме свидетели на подобни „ flash crash”, които биха могли да сринат пазара за секунди и едва ли ще спрат до тук.

Според вас, има ли бъдеще такъв пазар?

IFBM6 Index (CSI 300 Futures) New

 

Posted in Форекс | Tagged , , | Вашият коментар

ЕЦБ е готова да предложи извънредно финансиране на България

greece-debt-crisisКато кредитор от последна инстанция ЕЦБ е готова да предложи извънредно финансиране на България и други държави от Източна Европа, за да предотврати разпространенеи на гръцката криза.

Според анонимни източници, ЕЦБ ще осигури достъп до нейните рефинансиращи операции, предлагайки евро на банковата система срещу обезпечение.
И от ЕЦБ, и от БНБ отказват коментар.

Източник: Andrew Langley, Bloomberg 

Posted in Форекс | Вашият коментар

Какво да очакваме от данните за Nonfarm payrolls в САЩ

Данните за заетостта и инфлацията в САЩ, които са основата, на която се определя монетарната политика на Федералния резерв, ще бъдат публикувани утре (петък, 3 април) в 15:30. Инвеститорите ще обърнат сериозно внимание на тази информация, като ще следят за сигнал за евентуалното ранно увеличение на основния лихвен процент.

Утре е Велики петък и след като борсите ще бъдат затворени има голям  шанс да не станем свидетели на силни движения на американският долар. Но нека не забравяме, че доклада за заетостта в частния сектор е най-очакваното събитие от пазара, особено след като той е базата за определяне на силата на американската икономика. Също така,  исторически, този доклад  е и определящ показател за промените в икономическата политика на Федералния резерв.

И така, какво да очакваме от цифрите утре? Трудно е да се каже.
В последната среща на Федералния резерв, г-жа Janet Yellen, председател на Федералният Резерв на САЩ, изрази притесненията си, че силния долар може да причини затруднения при постигането на целта от 2% инфлация и да предизвика забавяне на икономическото възстановяване, тъй като съществува риск за намаляване на износа на страната.

Според Yellen, би трябвало да видим първото увеличение на лихвеният процент в началото на септември, дори и преди инфлацията и заплатите да са се възстановили напълно.

Данните от доклада на ADR вчера показват мрачна картина, с прогнозата за 189 хиляди новооткрити работни места през месец март. Въпреки, че тези цифри не отразяват истинската стойност, от друга страна те са добра основа  за настроението на пазара през утрешната сесия. Най-общо казано, правилото е, че по-високите резултати би следвало да засилят позицията на Американския долара, докато по-слабият резултат ще понижи позициите на долара. Изхождайки от това, всяка стойност под 245K ще се сметне за лоша новина от пазара и можем да видим, отслабване на долара. Това би означавало че увеличението на лихвеният процент ще бъде отложено за септември От друга страна, стойности над предходните 295 хиляди за месец февруари ще бъде отразено от пазарите с поскъпване на долара до нови върхове и междувременно ще изостри очакванията за наближаващо покачване на основният лихвен процент още през юни. Всичко около 250 най-вероятно ще запази позицията на американската валута непроменена.

Posted in Форекс | Вашият коментар

Помните ли това?

Късно вчера през американската сесия ЕСВ отказа да приема гръцкия държавен дълг като обезпечение за финансиране на банките в страната. Това е показателно „твърда” позиция и предполага две неща: от една страна, визитата на Варуфакис във Франкфурт не е минала добре и от друга, обратното броене наистина започна с краен срок около две седмици. Дотогава /или до постигането на споразумение/ банките в Гърция ще могат да се финансират само през ELA, където ресурсът е ограничен и относително скъп, а перспективата за ускорен отлив на депозити никак не успокоява обстановката, навеждайки мисли за капиталов контрол, кипърски сценарий и т.н.

Помните ли това:

Фигура 1. Кредит спредовете по 10 годишните облигации на Гърция /жълто/, Испания /бяло/ и Португалия /оранжево/ спрямо германските.

greece

Source: Bloomberg

Към момента могат да бъдат откроени две наблюдения: първо – нивата на риск са далеч от постиганите при „Гръцка криза серия 1” и второ – разпространението към другите дълбоко задлъжнели икономики клони към нула. Очевидно пазарите не вярват /както всъщност и аз/, че гърците ще извършат ритуално самоубийство. В стремежа си да постигнат споразумение /някои го наричат споразумение, въпреки че си е откровено изнудване/ една минута преди дванадесетия час Ципрас и Варуфакис бързо ще започнат да повишават опасността от случайна катастрофа.

Така играта навлиза в горещата си фаза… към момента на писане кредит спреда по гръцкия дълг се връща към по-умерени нива спрямо началото на сесията, но ако историята може да ни бъде някакъв ориентир ще очакваме противоречиви изказвания в произволно избран момент и от двете страни, съответно резки колебания по еврото с малко последващо движение.

Posted in Форекс | Вашият коментар

Супер Марио го направи отново

Какъв ден само беше вчера! Супер Марио го направи отново, като успя да изненада дори най-екстремните очаквания за QE. Обобщавам накратко – в следващите почти пълни две години ще очакваме „наводняването” с 60 млрд. евро месечно на европейската монетарна система, които трябва да повишат инфлацията, да стимулират икономиката и не на последно място, приятели, да подкрепят фондовите пазари… В действителност, както ядрото така и периферията на европейския дългов пазар реагира с еуфория на обявеното QE, 10 годишните облигации на Германия, Франция и Испания рязко поскъпват, което разбира се означава кореспондиращо понижение на лихвите- доходността до падежа…

Фигура 1. 10 годишните облигации- Германия, Франция и Испания

yields

Source: Bloomberg

 

Да се върнем на по-съществения въпрос – какво означава всичко това за единната валута? Вчерашната ми хипотеза  беше за движение в посока надолу приблизително от 1-2 фигури, последвано от стабилизация /при липса на изненади/ и дори известна надежда да формираме „търгуемо дъно”, което да подкрепи еврото обратно към зоната на 1.2000 под формата на волатилна корекция.

Тази сутрин, всъщност EURUSD е с 300 пипа по-ниско, а пазарните анализатори са в „треска” да коригират в посока понижение прогнозите си за края на 2015, което предполага, че позиционирането на пазара не е дори близо до желаната експозиция, а низходящият тренд може да се ускори.

Нека видим какво ще се случи през следващите един два дни и ще направим преоценка….

 

USD: към момента не е детерминиращия фактор. .. но все пак бързо приближава следващото заседание на ФЕД ……в този смисъл е изключително важно „държи под  око” инфлацията и какво очакват за нея членовете на ФЕД…..

 

EUR: след като всичко е казано и направено, трендът остава валиден …. инфлацията и тук е много важен елемент …

 

Позиции:

Днес търгувайте внимателно EURUSD ….. разумната стратегия би била да се продава при корективни поскъпвания до 1.1350 или 1.1400, в очакване на нови циклични минимуми…

 

 



Данните в този бюлетин са събрани от различни източници и се предоставят на клиентите на Булброкърс единствено като средство за информация. Булброкърс не поема отговорност за верността на предоставената информация. Нищо в този бюлетин не препоръчва покупката или продажбата на определена валута или финансов инструмент.

 

 

 

Posted in Форекс | Вашият коментар

Денят на страшния съд за форекс индустрията

15 януари 2015! Този ден ще остане в историята на форекс индустрията като най-критичният ден, откакто съществува модерната валутна търговия.

На 15 януари 2015 г. в 12,30 CET, без никакво предизвестие или дори малък намек, че обмисля подобен ход, Швейцарската централна банка (SNB) премахна минималния обменен курс от 1.20 франка за едно евро. В резултат търговията по CHF-кросовете буквално изчезна, стойността на франка рязко се повиши, като рамките на минути поскъпна с 30% и предизвика чудовищни сътресения.

Причината SNB да въведе  минимален обменен курс на франка спрямо еврото преди 3 години, през лятото на 2011г., беше за да защити валутата си от прекомерно поскъпване. От тогава този механизъм работеше като швейцарски часовник без нито веднъж да бъде нарушен. До 15 Януари 2015 г., когато SNB махнаха „тавана“ и открехнаха вратите на ада за форекс индустрията.

faces-of-doom-doomsday-destruction-31242502-1440-900

Какво се случи на практика?

През последните години сериозен брой инвеститори по целия свят залагаха на тази „сигурна” експозиция – да държат къси франкове спрямо останалите валути, като евентуално само печелят от поевтиняването, без да губят от поскъпване, „подпрени” от ангажимента на SNB да поддържа таван. Срутването на този таван имаше ефекта на язовирна стена. Сметките на трейдъри с къси позиции във франкове и висок ливъридж станаха негативни за минути и докато техните брокери изпълняваха нарежданията, тези с големи хеджирани CHF позиции не можеха да ги затварят при своите доставчици на ликвидност – на междубанковия пазар търговията просто спря. Франкът поскъпна с 30% за минути, след това възстанови половината от това движение и се установи около паритет с еврото.

Какъв е резултатът от тези събития?

Alpari UK – един от най-големите форекс брокери в света подаде иск за несъстоятелност и вероятно излиза от бизнеса. Все още не се знае размерът на загубата.
FXCM обявиха $ 225 000 000 отрицателни клиентски баланси, в момента търсят решение как да се справят с проблема;
IG Group – загуба от  £ 30 000 000;

Saxo Bank, Citi Bank, IG обявиха, че преглеждат сделките на своите клиенти и ще ги преизчислят в тяхна вреда, ако се наложи.

Каква е ситуацията при Булброкърс?

Радваме се да съобщим на нашите клиенти, че благодарение на стриктната политика за управление на риска, ние успяхме да преминем през този „ужас“ невредими.
Използваме случая да благодарим на екипите от отделите за управление на риска и IT поддръжка за професионализма и хладнокръвието. Благодарение на тях търговските системи и връзки функционираха перфектно; излъчваните котировки, всички стоп- и отложени поръчки бяха изпълнени коректно, в резултат на което загубите за нашите клиенти бяха сведени до минимум.

Благодарим за доверието!

Posted in Форекс | Tagged , , , , | Вашият коментар