Значението на кредит спредовете при анализа на фондовите индекси

Значението на дълговия пазар и  по-точно кредит спредовете при анализа на фондовите индекси доби изключително важност през последните години. Въпреки че в дългосрочен план взаимовръзките се променят и корелацията не е равномерна, в обстановката на кредитна криза и последващо възстановяване, двата пазара трябва да се наблюдават отблизо. Обичайното поведение на кредит спредовете е да се понижават при добри перспективи и обратно да се разширяват при сигнали за стрес в системата. Тези характеристики се използват успешно в различни quantitative стратегии, целящи взимането на т.нар.  „credit informed” решение за „подценеността” или обратно „надценеността” на пазара. Целта на настоящата дискусия не е разглеждането на стратегиите, а да се подчертаят взаимоотношенията между различните пазарни сегменти.

Използването им при взимането на търговско решение би изисквалo най-малкото задълбочен регресионен анализ, но в случая е достатъчно да се илюстрира как кредит спредовете имат склонността да потвърждават или обратно да сигнализират потенциален проблем в движенията на фондовите индекси.

На следващата графика сме използвали индексите на Markit за да илюстрираме концепцията. Видимо е че около важните инфлексни точки за S&P500, кредит спреда не е потвърждавал оптимизма или обратно песимизма на инвеститорите. В момента се наблюдава именно такова несъответствие между екстремните нива на инвеститорски оптимизъм и значително по-умереното поведение на държателите на облигации.
sp500

About Kiril Garchev Head of Trading and Brokerage

Head of Bulbrokers Treasury operations
Публикувано на Форекс и тагнато, , . Запазване в отметки на връзката.

2 Responses to Значението на кредит спредовете при анализа на фондовите индекси

  1. Andreea каза:

    Thanks for your thghuots. It’s helped me a lot.

  2. Marco каза:

    You have the monopoly on useful inraemation-ofrn’t monopolies illegal? 😉

Вашият коментар

Попълнете полетата по-долу или кликнете върху икона, за да влезете:

WordPress.com лого

You are commenting using your WordPress.com account. Log Out /  Промяна )

Google+ photo

You are commenting using your Google+ account. Log Out /  Промяна )

Twitter picture

You are commenting using your Twitter account. Log Out /  Промяна )

Facebook photo

You are commenting using your Facebook account. Log Out /  Промяна )

Connecting to %s