Кипърският въпрос пред приключване?

Независимо от изключително тесния рейндж на еврото през последните две седмици, в никакъв случай търговията не може да се нарече скучна. Нещо повече, през екраните интензивно преминават новини свързани с Кипър. Към момента, предполага се, сме на прага на достигането на някакво решение на проблема, ако ли пък не- фалит на държавата и излизане от Еврозоната. Пазара все пак клони към позитивния изход, свикнал със „тупкането на топката” до последния възможен момент в гръцки стил. Наблюдавайки движенията последните два- три дни, остава „чувството” че пазара е по- скоро къс в евро и с края на търговията все по-изнервен. От друга страна потенциалните добри новини го правят не толкова склонен да държи съществена рискова експозиция, което пък подчертава риска от т.н. Short squeeze  в посока 1,3000 областта.

Гледайки от по-широк ъгъл, ключовите фундаментални променливи също предполагат малко по-високи нива за единната валута щом кипърския въпрос намери своето позитивно решение.

Кредит спредовете, които ясно детерминират портфейлния поток към периферна Европа /дори в италианския им вариант/ дават идея за рисковата премия, инкорпорирана в котировките на еврото към момента.
italy

Source: Bloomberg

От друга страна при лихвените диференциали  няма категорични признаци за подцененост или надцененост- суапите с двугодишен матуритет и с пет годишен матуритет гравитират около настоящите стойности на единната валута.

Изключвайки катастрофалния сценарий, водещ до излизане на Кипър от Еврозоната или банкова криза, прехвърляща се към Италия и Испания, единната валута би трябвало да привлича сравнително добър интерес от купувачите с остатъчни къси позиции около настоящите или малко по-ниски нива.
25

Source: Bloomberg

About Kiril Garchev Head of Trading and Brokerage

Head of Bulbrokers Treasury operations
Публикувано на Форекс. Запазване в отметки на връзката.

Вашият коментар

Попълнете полетата по-долу или кликнете върху икона, за да влезете:

WordPress.com лого

You are commenting using your WordPress.com account. Log Out /  Промяна )

Google+ photo

You are commenting using your Google+ account. Log Out /  Промяна )

Twitter picture

You are commenting using your Twitter account. Log Out /  Промяна )

Facebook photo

You are commenting using your Facebook account. Log Out /  Промяна )

w

Connecting to %s