Пазара започва да „свиква” с идеята за tapering-a???

11:10

Малко има какво да се добави по отношение на пазарите днес, освен може би впечатляващата неспособност на долара да намери подкрепа от считани за позитивни новини, особено спрямо еврото. Вчера споменахме за предполагаемата сделка по отношение на бюджета в САЩ, която би трябвало да улесни ФЕД по пътя на tapering решението. Повечето пазарни сегменти реагираха логично- индексите загубиха подкрепа и S&P 500 се върна рязко под 1800 пункта, а трежъритата поевтиняха /въпреки че зад последното, по-скоро доминираща роля има проведения аукцион/. Лихвените диференциали, които се считат за ключова фундаментална детерминанта по отношение на валутните курсове, продължават обаче да се движат в подкрепа на единната валута / т.е. yield-a по евро деноминираните лихви растат по-бързо от доларовите такива/. Макар в средносрочен план несъответствието да е значително, динамиката на изменение в непосредствен тактически план потвърждава стабилността на еврото.

Фигура 1. Лихвеният диференциал изведен чрез 10Y Bunds и 10Y US Treasuries

spreads

Source: Bloomberg

До края на годината единствената неизвестна е FOMC следващата седмица, а през последните дни забелязвам, че пазара започва да „свиква” с идеята за tapering-a. Това дава допълнителна свобода на ФЕД да анонсира мерки още през декември без драматично да навреди на пазарите на активи.

Фигура 2. S&P500 future; USD Index; US 10Y Yield.

all in

Source: Bloomberg

EUR: еврото както писах по-горе се държи изключително стабилно на фона на тежкия „фундаментален товар”. Това предполага, че пазара не е готов за поскъпване над 1,3830 и движение започнало като stop hunting може да ни изненада приятно към края на годината.

GBP: паунда е неубедителен около настоящите си нива. Непосредствената картина изглежда неутрална към консолидация…

AUD: слабостта на фона на солиден jobs report подчертава необходимостта от поддържане на къса експозиция…

About Kiril Garchev Head of Trading and Brokerage

Head of Bulbrokers Treasury operations
Публикувано на Форекс. Запазване в отметки на връзката.

Вашият коментар

Попълнете полетата по-долу или кликнете върху икона, за да влезете:

WordPress.com лого

You are commenting using your WordPress.com account. Log Out /  Промяна )

Google+ photo

You are commenting using your Google+ account. Log Out /  Промяна )

Twitter picture

You are commenting using your Twitter account. Log Out /  Промяна )

Facebook photo

You are commenting using your Facebook account. Log Out /  Промяна )

Connecting to %s